Nota de prensa
Observatorio Financiero CGE: 1 de marzo 2017
Nuestra previsión de crecimiento del 2,5% para 2017, puede ser superior
A pesar del incremento de la tasa interanual del IPC adelantado de febrero del 3%, estimamos que a final de año se sitúe en torno al 2%
La tasa de variación mensual del IPCA es del – 3% con respecto al mes de enero, fundamentalmente por la bajada de los precios de la electricidad.
La tasa de desempleo, estimamos que se sitúe en el 18,2% en 2017
A los precios actuales, los bancos son una buena opción de compra en Bolsa, a pesar de la sentencia europea sobre las clausulas suelo
El Observatorio Financiero del Consejo General de Economistas, elabora, además de los informes cuatrimestrales con el análisis de la situación financiera y de todos los parámetros que le afectan y de la información diaria que se puede seguir en la web (http://www.observatorioeconomico.es/index.php), con previsiones mensuales sobre el PIB, la Inflación y la tasa de desempleo.
PREVISIONES
El OBSERVATORIO FINANCIERO DEL CONSEJO GRAL DE COLEGIOS DE ECONOMISTAS, elabora, además de los informes cuatrimestrales con el análisis de la situación financiera y de todos los parámetros que le afectan y de la información diaria que se puede seguir en la web, previsiones mensuales sobre el PIB, la Inflación y la tasa de desempleo.
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2017 |
2018 |
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PIB |
2,5% |
2,2% |
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Inflación |
2,0% |
2,4% |
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Paro |
18,2% |
17,6% |
En relación al PIB, se mantienen las previsiones realizadas el mes anterior, dado que no se producen significativos cambios en el área macroeconómica que afecten al pronóstico dado a finales del mes de enero. Si acaso un cierto sesgo alcista en el pronóstico para 2017, dado que por ahora solo los precios del petróleo nos desfavorecen. Los tipos de interés siguen bajos, al menos el primer semestre, y el cambio euro dólar sigue favoreciendo las exportaciones, aunque el diferencial de inflación con Europa ahora nos perjudica y puede afectar a la competitividad, pero sus efectos no se verán a corto plazo y depende de las reivindicaciones laborales, que se espera que sean moderadas.
En cuanto al IPC, también se mantienen las previsiones dadas en el mes de enero de un incremento del 2% para el año 2017. Si bien es verdad que en febrero el IPC adelantado está en una tasa interanual similar a enero, un 3% interanual, en la evolución mensual es del -0,3%. Por ello se espera que en los próximos meses esta subida se suavice y se moderen los precios a final de año.
Se mantienen las previsiones de creación de empleo para el año 2017 que se espera sean positivas. La tasa media anual de desempleo se estima se sitúe a final de 2017 en torno al 18,2%.
Tal como hemos comentado en anteriores análisis, la recuperación del consumo y la inversión, unido a la moderación de los costes salariales, deben hacer que el ritmo de creación de empleo en 2017 se sitúe en tasas similares a las del año 2016
No obstante, las incertidumbres como las políticas proteccionistas de Trump, el Brexit, las elecciones en Francia, Holanda y Alemania, la retirada de estímulos del BCE , el incremento del precio del petróleo, la posible subida de tipos de interés, la desaceleración de China, …, pueden incidir en la economía y también en la recuperación a la que, incipientemente se asiste en el terreno macroeconómico.
El sector bancario ha sido el más castigado en el año 2016, siendo los bajos tipos de interés la espada de Damocles, para unas cuentas de resultados donde el margen financiero ha venido siendo la principal fuente de ingresos. Mientras que las comisiones no llegan a alcanzar el peso en los beneficios que tienen las entidades europeas, resistiéndose en nuestro mercado por el efecto competencia. Sin embargo, desde septiembre pasado se ha constatado un incremento de las cotizaciones de estas entidades, ello porque se viene descontando el final de la era de tipos cero, algo que confirmado por la subida de rentabilidades de la deuda, más influida por expectativas de inflación, que la de los tipos a corto, mantenidos bajos artificialmente por la política prodiga del BCE. También, porque todas las entidades cotizaban con fuertes descuentos. Ello ha hecho que el mercado incluso pase por alto la sentencia europea por la cláusula suelo, los litigios en favor de la clientela y la amenaza seria de la competencia no bancaria.
La cuestión ahora, es que los bancos justifiquen con beneficios esas expectativas que le da no solo la subida de tipos, sino el cambio de ciclo y la mejora de la morosidad. Sin olvidar que el Brexit, Trump, México en lo negativo, y Brasil, quizás en lo positivo, van a influir como factores exógenos, a los que tienen exposición internacional. Por ello, cada una de estas entidades y su política emprendida de cara al 2017, entrañan particularidades que hay que estudiar al detalle. Lo que no es óbice para que pensemos de forma general, que la apuesta por los bancos no es descabellada en el presente ejercicio. Nuestras entidades vienen realizando una reconversión con cierres de oficinas y bajas de personal, que junto a la transformación digital emprendida, van inexorablemente bajar sus costes, con el viento a favor que ello supone para sus resultados. Así pues, bancos sí, pero sabiendo elegir y sin dejar de lado la debida prudencia, compañera siempre del buen inversor.
El Observatorio Financiero tiene como fin ofrecer –de manera objetiva e independiente– información acerca del entorno financiero, con la evolución de sus principales parámetros: Indicadores económicos, política monetaria, estado del crédito, cuentas financieras, tipos de interés y de cambio, índices bursátiles, etc.
Economistas Asesores Financieros (EAF-CGE)
El Consejo General de Economistas creó EAF en 2008, para coordinar la actividad de los economistas en el ámbito del ejercicio profesional del Asesoramiento Financiero en materia de inversión tras la transposición de la Directiva MiFID a la normativa española.
En la actualidad, EAF-CGE está integrado por 124 EAFIs, lo que supone el 76% del total de las Empresas de Asesoramiento Financiero inscritas en la CNMV (161, tras la baja de 39 entidades)
Consejo General de Economistas
El Consejo General de Economistas coordina y representa en los ámbitos nacional e internacional a todos los Colegios de Economistas y de Titulares Mercantiles de España, y ordena y defiende el ejercicio profesional de sus colegiados. En la actualidad hay 67.000 colegiados entre los 65 Colegios existentes.